We told you so!

Die Finanzkrise lehrt uns, was wir immer schon wussten: Das Finanzwesen taugt nicht für’s privatkapitalistische Profitsystem. Und der Egoismus ist keineswegs wirtschaftlich nützlich. taz, 5. Januar 2008 

 

 

„We are all Keynesians now“ – „Wir sind heute alle Keynesianer“ – sagte 1971 ausgerechnet US-Präsident Richard Nixon. Das war damals schon ein Zitat. Zur geflügelten Wendung hatte den Satz ein paar Jahre vorher Milton Friedman gemacht – wieder muss man „ausgerechnet“ hinzufügen, schließlich hatte kaum jemand so viel zur Zerstörung des keynesianischen Nachkriegskonsenses beigetragen wie der Wirtschaftsprofessor aus Chicago.

 

Dem folgten dreißig Jahre neoliberaler Dominanz. Aber heute sind abermals wieder alle Keynesianer. Es ist, als hätte die Welt einen Schalter umgelegt. Staatsintervention zur Rettung großer Banken, gigantische Infrastrukturmaßnahmen zur Stimulierung der Konjunktur – kaum jemand stellt das heute mehr in Frage, sieht man von so bizarren Figuren wie Peer Steinbrück ab. Der Kapitalismus hat überlebt, weil der Staat ihn gerettet hat. Wer hätte vor vier Monaten gedacht, dass George W. Bush als der größte Verstaatlicher seit Wladimir Illjitsch Lenin in die Geschichte eingehen wird. Billionen haben die Regierungen in die Wirtschaft gepumpt. Und man weiß noch nicht einmal, ob das nützt. Daran sieht man, mit welcher Wucht der Karren an die Wand gefahren wurde.

 

Die US-Notenbank hat ihre Interventionsmöglichkeiten zur Stimulierung der Konjunktur de facto ausgereizt. Sie hat den Zinssatz praktisch auf Null gesetzt. Dennoch schrumpft die Wirtschaft weiter. So etwas nennt man normalerweise „Depression Economics“. Die üblichen ökonomischen Rechenmodelle spielen verrückt. Die Banken sind gerettet, aber sitzen ängstlich auf ihrem Geld. Einerseits, weil sie die Eigenkapitalbasis ihres Geschäftes erhöhen müssen, was sinnvoll ist, aber selbst zur gegenwärtigen Kreditklemme beiträgt – andererseits, weil sie nicht wissen, was an Katastrophen noch auf sie zukommt und sie Liquidität horten. Beispielsweise kann der nächste Crash aus dem Ostgeschäft kommen. Russland kracht. Die Ukraine rettet nur der IWF vor dem Staatsbankrott.

 

Wir haben ein paar Dinge gelernt in diesem Herbst. Etwa, dass der Eigennutz, entgegen aller neokonservativen Predigten der vergangenen Jahrzehnte, keineswegs positive wirtschaftliche Resultate zeitigt. Gut, manche von uns können jetzt sagen: We told you so! Das macht die Lage freilich auch nicht besser. Neuigkeit ist es ohnehin keine. „Dass rücksichtsloser Egoismus in moralischer Hinsicht falsch ist, wussten wir schon; jetzt wissen wir, dass er auch in wirtschaftlicher Hinsicht falsch ist“, sagte US-Präsident Franklin D. Roosevelt schon vor mehr als siebzig Jahren.

 

Noch etwas haben wir gelernt: Im Finanzsystem werden unermessliche Reichtümer privat eingesackt, aber die privatkapitalistischen Regeln sind hier längst sistiert. Die Verluste der Banken mussten staatlich gedeckt werden, weil ein funktionierendes Finanzsystem ein „öffentliches Gut“ sei, sagte CDU-Mann Norbert Röttgen. Damit hat er recht. Aber das wissen natürlich auch die Banker – und passen ihr Risikomanagement daran an. Weil sie wissen, dass es für sie eine implizite Staatsgarantie gibt, können sie Risiken eingehen, die sich kein Fliesenleger und kein Zahnstocherfabrikant je leisten könnte. Im Finanzsektor ist massives Marktversagen deshalb systemisch angelegt. Dramatisiert wird das ganze noch angesichts der grotesk-astronomischen Gewinne, die im Boom bei riskantem Gezocke winken. Ein Fabrikant kann vielleicht ein paar Millionen gewinnen, wenn er geschickt ist – ein raffinierter Banker möglicherweise aber ein paar hundert Milliarden. Individuell ist es da durchaus rational, wenn man angesichts solcher Gewinnmöglichkeiten auf Börsen wie in Wettbüros agiert. Aber die Summe all dieser individuellen Rationalitäten produziert ein System, das hochgradig verrückt ist. Wenn ein funktionierender Finanzmarkt ein „öffentliches Gut“ ist, dann müssten Banken eigentlich notwendigerweise verstaatlicht werden – oder zumindest soweit reguliert, dass von privatwirtschaftlichen Anreizsystemen möglichst wenig übrig bleibt (vergleichbar dem öffentlich-rechtlichen Rundfunk).

 

Man wird sehen, wie weit wir in den nächsten Jahren in diese Richtung kommen. Ein bisschen skeptisch darf man da durchaus sein, wenngleich man die symbolische Umcodierung aller bisherigen Werte nicht unterschätzen sollte, die in diesem Herbst einsetzte. Denn es brach ja nicht nur der US-Immobilienmarkt ein, es stürzten nicht nur die Börsenkurse ab und ein paar Bankhäuser in sich zusammen, eine gesellschaftliche Leitfigur wurde ziemlich ramponiert.

 

Der Broker, der coole Investmentbanker, der war ja so etwas wie der paradigmatische Typ eines halben Zeitalters. Die Winner-Typen, die mit einer Aura der Wichtigkeit umgeben waren,  hatten nicht nur Geld, sondern Status, Macht, eine Rolle. Sie galten als die lässigen, zynischen Masters of the Universe. Wer mit hohen Summen zockte, renommierte in besseren Kreisen als etwas Besonderes. Als wilder, individueller Typ. Es gab da diesen „Ich-Effekt“ des Geldes. Noch den kleinen Leuten redete man ein, sie müssten ihr Geld in Aktien oder Wertpapieren anlegen. Ihr Pech: Wer die vergangenen zehn Jahre monatlich hundert Euro in einen durchschnittlichen Aktienfonds einzahlte, hat heute weniger, als wenn er die Kohle in den Sparstrumpf gestopft hätte.

 

Und jetzt? Jetzt kann man nur hoffen. Es gibt einige Gründe anzunehmen, dass der Fall nicht so tief und hart wird wie in den dreißiger Jahren. Einer davon ist, dass wir trotz der Dominanz der neoliberalen Irrlehre in den vergangenen dreißig Jahren immer noch in einer Mittelstandsgesellschaft leben mit einem gewissen Maß an gesellschaftlicher Gleichheit. Das heißt: Es gibt Massenkaufkraft bei den Konsumenten. Die gesamtgesellschaftliche Nachfrage wird nicht in den Boden fallen und sie wird durch staatliche Stimulus-Programme weiter gestützt werden. In den dreißiger Jahren stürzte der Output in manchen Jahren um rund 15 Prozent ab. Heute gilt noch ein Minus von drei, vier Prozent als Schreckensszenario, an das man besser nicht einmal denkt.

 

Jedes Konjunkturprogramm ist jetzt besser als keines – und wenn man Löcher gräbt um sie nachher wieder zuzuschütten. Besser freilich ist es, kluge staatliche Investitionen vorzunehmen. Ein gutes Investitionsprogramm ist eines, das schnell wirkt und langfristig dem Wachstum nützt. Aber das sagt sich leicht. Eine Brücke, beispielsweise, die man heute zu planen beginnt, wird nicht morgen schon gebaut. Wenn man heute beschließt, alle öffentlichen Gebäude auf Energieeffizienz umzurüsten und die Umrüstung der privaten massivst zu fördern, dann ist das ein gigantisches Investitionsprogramm – aber greifen wird es womöglich erst in zwei, drei Jahren.

 

Die nächste Zeit wird kein Spaß. Aber dass die „Weniger-Staat,-mehr-Privat“-Irrlehre tot ist, dass die „Wenn-jeder-an-sich-selbst-denkt,-dann-ist-an-jeden-gedacht“-Schnösel jetzt für einige Zeit die Klappe halten, darauf könne ich glatt mein Champagnerglas erheben.